首批公募FOF同步开卖 基金比拼专业投资能力

2017-09-25 02:49

  公募FOF发行日期已经敲定。9月26日,华夏、南方、嘉实、建信和海富通基金旗下的FOF产品正式发行。

  《中国经营报》记者获悉,从9月26日开始,投资者即可从相关销售机构购买FOF产品。

  已确定发行日期的5只FOF,所选定的募集时间大体一致。其中,托管在建设银行的华夏聚惠稳健FOF和嘉实领航资产配置FOF,及托管在中信银行的建信福泽安泰FOF截止日期为10月31日,托管在工商银行的南方全天候策略FOF将于10月27日截止发售。海富通聚优精选FOF托管在中国银行,募集时间最长,截止日期为11月10日。不过,后期根据募集情况,基金公司仍有可能适当延长或缩短基金募集期限。

  从资产类别覆盖来看,目前国内FOF产品可以分为精选型FOF和配置型FOF。

  盈米FOF研究院王广国指出,精选型FOF大概包括股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF等,该类FOF重点在“如何选产品”、如何选择优秀的基金经理(针对主动基金)。精选型FOF基金经理的投资目标就是通过组合配置、风格配置把业绩不持续的基金变成持续的。他认为,要达到这个目标,需要专业的投资能力,而不是仅仅用业绩筛选一下。

  同时,配置型FOF指灵活型FOF,涵盖目标风险FOF等。该类FOF重点在于可以发挥管理者大类资产配置能力。配置型FOF可以根据投资者的风险偏好,做成千人千面的FOF产品。

  王广国认为,这取决于组合标的资产的误差、自身的风险承受能力和投资目标以及希望拥有资产种类的数目。例如一个投资者目标就是战胜股票市场或者债券市场指数,那选择精选型FOF更为合适——精选型FOF的收益曲线与股票市场或者债券市场同向相关。

  具体来看,上述5只FOF大多属于稳健风格,仅1只产品具备中高风险收益特征。

  招募书内容显示,华夏聚惠FOF将大部分资产投资于固定收益资产,高达80%,包括债券、债券基金、货币基金、现金;而20%资产将投资于权益类资产,包括股票、股票型基金、混合型基金,持有市值最高不超过30%。

  南方全天候策略将通过大类资产配置,灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金,寻求基金资产的长期稳健增值。该基金80%以上的基金资产将投资于其他经中国证监会已发核准或注册的公开募集的基金份额(含QDII),主要包括传统资产和特色资产两大类。其中,传统资产为A股基金、债券基金、货币基金;特色资产为避险策略及对冲基金、港股基金和黄金资产。

  而建信福泽安泰FOF的战略资产配置方案为,产品投资基金比例不低于80%,同时,基金的权益类资产的战略配置比例为20%,固定收益类资产的战略配置比例为80%。权益类资产的战术调整幅度不超过战略配置比例的正负10%。为进一步增强组合收益并控制最大回撤,基金可根据对市场的判断对战略资产配置方案进行调整,可将权益类资产占比最低调整到0。

  在嘉实领航资产配置FOF的投资组合比例中,该基金投资公募基金份额比例不少于基金资产的80%,投资于股票型基金的比例不高于30%,基金保留的现金或者到期日在一年以内的债券不低于5%。

  而海富通聚优精选混合FOF则与前4只FOF略有不同,其主要投资于股票型、混合型基金。该基金招募说明书显示,该产品预期收益和风险水平低于股票型FOF,高于债券型FOF与货币型FOF,属于较高风险、较高收益的基金品种。

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